强震及海啸过后，核电站又成了日本最大的危险。受此影响，日股恐慌大跌，欧美资金短期倾向避险，但情况稳定后，大量日圆将因内地调控有成，回流中港股市寻求回报，战友宜候低收集国企。
    日本央行史无前例地紧急向市场注资15万亿日圆。这么多资金在一天之内注入日本市场，日股仍要急跌逾6%，可以想像，当地金融市场的恐慌程度，极为严重。幸好日本央行紧急开水喉，日股目前仍然守在金融海啸后引伸上升轨之上，由于最大沽压的一天应已过去，希望日股能在去年8月低位前，亦即8800/9000区企稳。日本央行已经表明继续注资，并维持过去宣布5万亿日圆购买资产（量宽）的计划。由于日本政府的欠债已达GDP的180%，市场人士估计，日本政府只有两个方法解决财政困难：一、动用外汇储备，亦即沽美债班资回国；二、印钞票。
　　沽美债的难处在于美日安保关系。日本所持的美债，从某种意义来看，是保护费。短期拖延不交保护费（不再买美债），还可以，长期不交，肯定出问题，更不要说退回保护费。此外，即使可以退，亦要有人肯接才能变现。虽然美债市场庞大，不过，当债王格罗斯已经尽沽美债后，又有多少机构╱国家有能力或者愿意接货呢。最后，就是缓不济急。日本央行向市场所注的资金，换成美元约为1830亿美元，约为日本2月底外汇储备10914亿美元的六分之一，一下子要在美国抽走1830亿美元，显然不太可能。　　较为可行的方法，便是印钞票，亦即是“量宽”。日本央行向市场注入15万亿日圆，换回来的抵押品相信有一大部分都是劣质“有价”证券，日本各大银行，正好趁此机会，将亏损的证券，按票面值向日本央行换钱，而其利息却是0.1%。日圆短期或因保险公司班资回朝应付赔偿而上升，但出口减少及日本央行大印日圆之后，中长期可能会大跌。情况一如1995年，日圆先大升至79.75，然后大跌至近150。
　　这几年，美欧日相继因为人祸、天灾而令经济大受打击，但由于不停印钞票，环球资金继续异常充裕，这些资金为追求回报，只能投身新兴市场，当中，仍以中国、巴西最为可取。资金何时回流中港股市，关键在于通胀受控，经济软着陆。现时内地1、2月份CPI持平于4.9%，有望见顶，收水亦见成效，2月新增贷款只有5356亿元人民币，较预期的6000亿元人民币少。更为重要的是，M2年率下降至15.7%，低于预期的17%，及今年央行目标的16.0%。可以确认，央行收水，已见成效。
　　只要收水成功，通胀的压力将会放缓，未来虽然仍会收水，但压力已轻，上综指回升的机会较大，且看能否保持头肩底形态，升至3200区。恒指在内地经济、股市前景获得改善的情况下，希望能够上破三角形。国指走势明显较佳，目前仍保持在10、20及50天平均线之上，宜候低收集。
　　道指短期继续调整╱整固，可能跌至11700/800区。资金由美股流出，对港股可能不是坏事。毕竟，第二季开始，欧美面对的通胀压力将会上升。因日圆短期看升，美汇指数短期看跌。最后，战友宜留心10年美债息，昨晚回软至3.33厘，资金倾向避险。